Prestou atenção nas histórias infantis? - Condado View

Legenda: Esta é a sua carta semanal para atualizar o cenário de mercado. O objetivo é que você pelo menos fique um pouco mais informado ou tenha o que comentar na mesa do almoço.

Brasil - Mais arrecadação e mais déficits 

Eu sei, eu sei, esta semana está difícil de focar no trabalho por causa da competição de canoagem slalom que está imperdível. Fazemos o que podemos, entre um wazari e um duplo mortal carpado, atualizamos as planilhas que carregam a empresa nas costas.

Mesmo desacelerando, o mercado não recebeu muito bem o resultado do IPCA-15 acima das expectativas. O Caged e a Pnad também trouxeram uma pressão adicional com o aquecimento do mercado de trabalho. O Caged registrou a abertura de 201.705 vagas formais em junho, enquanto a Pnad informou que a taxa de desocupação caiu para 6,9%, a menor taxa para um trimestre encerrado em junho desde 2014.

Esses dados lançam luz sobre um dos poucos argumentos que tranquilizavam a narrativa econômica brasileira: a inflação de curto prazo controlada. E já viu, né? A reunião que decidiria a política monetária, super quarta-feira (31), estava próxima demais para ficar fora dos noticiários: a piora da desinflação no curto prazo, a depreciação do câmbio e as expectativas desancoradas são sintomas suficientes para uma possível alta de juros na próxima reunião? - só para dar aquela empolgada pré-Copom.

As commodities continuam dando dor de cabeça e impactando o nosso combalido Ibovespa. Além das preocupações com o crescimento da economia chinesa, não dá para ignorar a demanda global mais fraca, que fez o petróleo atingir o menor nível em 7 semanas. O governo americano está fazendo a sua parte, comprando quase 5 milhões de barris de petróleo para abastecer suas reservas - estão no menor nível dos últimos 40 anos, após a guerra na Ucrânia.

Isso tudo é péssimo para a nossa petroleira preferida. Além disso, o mercado não ficou contente com a notícia de que a Petrobras fez uma oferta não vinculante por participação em um campo na Namíbia. Resultado: queda de mais de 2% nas ações da empresa na segunda-feira (29).

Os donos dos fundos exclusivos estão saltitantes com a notícia de que contribuíram veementemente para impulsionar a arrecadação de junho, a maior da série histórica. Conversando com o condômino de um deles, me contou que não poderia estar mais feliz com suas contribuições patrióticas à saúde fiscal do país. Acontece que, infelizmente, essa notícia sozinha não traz os efeitos desejados. O que temos é mais arrecadação acompanhada de mais déficits.

O COPOM decidiu, de forma unânime, manter a taxa de juros nos emocionantes 10,5% na reunião desta quarta-feira (31). A mensagem foi mais dovish do que o esperado, começando a soar quase como leniente com a inflação. Por ora não se ouviu falar de subir juros.

EUA - Manteu 

O PCE, divulgado na última sexta-feira, acelerou para 0,1% em junho em relação a maio, conforme esperado. O núcleo do indicador, que exclui energia e alimentos, também ficou em linha com o consenso e subiu 0,2% - notícia boa.

O PIB do segundo trimestre dos EUA cresceu 2,8%, puxado pelo consumo das famílias e investimentos. O resultado veio bem acima do esperado em 2% - notícia que passou a ser boa. 

O que mais os EUA poderiam querer? Crescimento econômico robusto enquanto a inflação melhora é um cenário e tanto, deve ter um nome para isso… E tem: Goldilocks! Lembra da tia Maricota do jardim de infância contando a história em que a cachinhos dourados comeu o mingau que não estava nem muito quente nem muito frio? Pois então, o mingau é a economia na temperatura certa nesse caso. 

O pessoal gostou de ver essa combinação de dados porque há pouco tempo a vozinha da bipolaridade já sussurrava recessão nos EUA caso o FED não acertasse o timing da política monetária.

Ainda vemos as empresas de tecnologia enfrentando dificuldades, à medida que os resultados das "sete magníficas" ficam aquém do esperado. A Microsoft divulgou seus resultados do quarto trimestre, registrando um lucro líquido de US$ 22 bilhões. Embora tenha superado as expectativas, suas ações caíram -1,08%. Explico: o segmento de nuvem (Azure, Windows Server, Nuance e GitHub) registrou receitas de US$ 28,52 bilhões, enquanto o mercado esperava US$ 28,68 bilhões - em bilhões o número depois da vírgula importa muito.

O FED decidiu manter a taxa de juros inalterada entre 5,25% e 5,5%. Apesar do comunicado não dar muitas pistas sobre cortes de juros, Powell resolveu acalmar os nervos do mercado dizendo que agora o FED pode focar no seu duplo mandato, olhando também para o lado do emprego, já que a inflação deu um alívio. Resultado: Treasuries despencaram e as bolsas dispararam.

Dados de mercado 

Data-base: 31 de julho de 2024.

Fonte: Yahoo! Finance

Frase do dia 

“Somos o que repetidamente fazemos. A excelência, portanto, não é um feito, mas um hábito” - Aristóteles

Curiosidade da semana 

Gêmeos idênticos não têm as mesmas impressões digitais. Isso ocorre porque fatores ambientais durante o desenvolvimento no útero (comprimento do cordão umbilical, posição no útero e a taxa de crescimento dos dedos) impactam sua impressão digital.

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